© Reuters. DATEIFOTO: Ein Arbeiter spiegelt sich in einer Wand des Hauptsitzes der Reserve Bank of Australia (RBA) im Zentrum von Sydney, Australien, 1. März 2016. REUTERS/David Gray
Ein Blick auf den bevorstehenden Tag von Sujata Rao.
Eine andere Zentralbank hat die Tür für frühere Zinserhöhungen als angekündigt geöffnet. Australien hat offiziell sein Ziel von 0,1% für dreijährige Schulden aufgegeben und Prognosen für unveränderte Zinssätze bis mindestens 2024 ausgelassen. Die Märkte halten den Druck auf die RBA aufrecht, die Preise werden ab dem kommenden Mai steigen.
Die RBA bereitet Ende dieser Woche die Bühne für die US-Notenbank, die BoE und die Norges Bank, wobei die Märkte angesichts der steigenden Inflation bereits mehrere Zinserhöhungen im kommenden Jahr einpreisen.
Aber … die Aktienmärkte scheinen nicht übermäßig beunruhigt zu sein. Der globale Index von MSCI ist wieder auf Rekordhochs, die er vor fast zwei Monaten erreicht hatte, und die Wall Street erklimmt neue Rekordhöhen.
Abgesehen von dem Anstieg von 8,5 % bei Tesla am Montag (NASDAQ:) entwickelten sich sogenannte Value-Aktien überdurchschnittlich, was möglicherweise darauf hindeutet, dass die jüngste Dynamik der „Kurvenflachung“ an den Anleihemärkten nachlässt. Tatsächlich ist der Spread zwischen zwei- und zehnjährigen US-Renditen um 10 Basispunkte größer als am vergangenen Donnerstag.
Mehrere Analysten, darunter die von JPMorgan (NYSE:), sehen die jüngsten Bewegungen an den Anleihen- und Geldmärkten als technisch getrieben an und erwarten eine Rückkehr zur Normalität. Sie raten zum Kauf zyklischerer Aktien, um sich für höhere längerfristige Renditen zu positionieren. Beobachten Sie diesen Raum.
Inzwischen marschiert die Inflation fast überall höher; Das südkoreanische Preiswachstum beschleunigte sich auf einen Höchststand von zehn Jahren und blieb den siebten Monat in Folge über dem Ziel. Hohe Preise bremsten die US-Produktion im Oktober, wie die genau beobachtete ISM-Umfrage am Montag zeigte. Es deutete auch auf eine gewisse Mäßigung der Nachfrage hin.
Was den Aktien dabei hilft, in der Höhe zu bleiben, ist natürlich die Gewinnsaison. CEOs beklagen vielleicht den Kostendruck, aber es gibt keine Anzeichen dafür, dass die Margen beeinträchtigt werden. Laut Refinitiv IBES sollen die US-Gewinne im dritten Quartal um 39 % gestiegen sein, gegenüber der ursprünglichen Prognose für das dritte Quartal von 29 %.
Und dann gibt es noch M&A – laut Refinitiv wurden im bisherigen Jahresverlauf 4,7 Billionen US-Dollar an Deals angekündigt.
(Für Grafik zu ISM – https://graphics.reuters.com/USA-STOCKS/jnvwewmdjvw/ISMPMI.png)
Wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag mehr Richtung geben sollten:
-StanChart Q3-Gewinn verdoppelt sich, da notleidende Kredite schrumpfen, Handelsfinanzierung boomt
-BP kauft bis Anfang 2022 weitere Aktien im Wert von 1,25 Milliarden US-Dollar zurück, nachdem im dritten Quartal 900 Millionen US-Dollar gekauft wurden
-Reederei Moller-Maersk sagte, rekordhohe Frachtraten steigerten das Ergebnis trotz geringerer Containermengen aufgrund von Hafenüberlastung
-US-Einnahmen: Dupont, ThomsonReuters, Estee Lauder (NYSE:), Pfizer (NYSE:), ConocoPhilips, Ralph Lauren (NYSE:), T-Mobile, Mondelez (NASDAQ:), Western Union, Prudential (NYSE:)
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