© Reuters. Das Logo der Bank of Korea ist am 30. November 2017 in Seoul, Südkorea, zu sehen. REUTERS/Kim Hong-Ji/File Photo
Von Anant Chandak
BENGALURU (Reuters) – Die Bank of Korea wird ihren Leitzins am Donnerstag zum achten Mal in Folge unverändert bei 3,50 % belassen, da die Inflation nachlässt, und zwar bis mindestens zum dritten Quartal, trotz einiger Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität, ergab eine Reuters-Umfrage.
Da die Inflation derzeit bei 3,2 % liegt und damit über dem Ziel der Zentralbank von 2 % liegt, und der koreanische Wert gegenüber dem Dollar in diesem Jahr bisher rund 1,8 % an Wert verloren hat, ist es unwahrscheinlich, dass die BOK ihre restriktive Haltung so bald ändern wird.
Allerdings sagte Gouverneur Rhee Chang-yong in einer Neujahrsansprache, dass die BOK einen „Policy-Mix“ einführen werde, um die Inflation zu senken, und dass sie sich auf die Möglichkeit finanzieller Unruhen vorbereiten müsse, die durch eine weiterhin restriktive Geldpolitik ausgelöst werden könnten.
Alle 38 Ökonomen der Reuters-Umfrage vom 3. bis 8. Januar erwarteten, dass die BOK den Leitzins am 11. Januar unverändert bei 3,50 % belassen würde.
„Sie (die BOK) wird den Leitzins vorerst einfrieren, wird ihre Haltung aber wahrscheinlich etwas lockern“, sagte Stephen Lee, Chefökonom am Meritz Securities Research Center.
„Das wahrscheinlichste Szenario für den Knick der BOK wird in 2H24 sein. Bis dahin werden sowohl die Gesamt- als auch die Kerninflation unter 2,5 % fallen … was den Bedarf an politischer Unterstützung im Zusammenhang mit einer sanften Landung erhöht. Das Problem kann größer sein, wenn Zinsen anfallen.“ Die Preise bleiben das ganze Jahr über höher.
Nach Angaben der Zentralbank wird erwartet, dass die Inflation Ende 2024 wieder ihr Ziel erreicht.
Den mittleren Prognosen zufolge blieben die Zinssätze bis zum Ende des zweiten Quartals unverändert, gefolgt von Senkungen um jeweils 25 Basispunkte in den verbleibenden beiden Quartalen dieses Jahres, unverändert gegenüber einer Novemberumfrage.
Von denjenigen, die bis zum dritten Quartal Prognosen abgegeben hatten, rechneten fast die Hälfte oder 11 von 24 Ökonomen mit einem Rückgang der Zinssätze auf 3,25 %. Während 10 sie bei 3,00 % sahen, sagten zwei keine Veränderung bei 3,50 % voraus und einer sah Raten bei 2,75 %.
Sollte dies realisiert werden, würde der Lockerungszyklus der BOK für dieses Jahr flacher ausfallen als von der US-Notenbank, einem der größten Handelspartner Koreas, erwartet.
„Es gibt nicht genügend Gründe für die BOK, früher mit der Lockerung zu beginnen. Gesündere Exporte sollten die schwächere Inlandsnachfrage infolge der restriktiven Geldpolitik der BOK abmildern, während die Finanzpolitik der Regierung selektive Unterstützung für die schwächeren Segmente der Wirtschaft bieten kann“, bemerkte Jin Choi, Ökonom bei HSBC.
„Wir gehen davon aus, dass der Vorstand seine vorsichtige Haltung vor allem aus zwei Gründen beibehalten wird. Erstens steht uns kein schneller Inflationsrückgang bevor. Darüber hinaus hat die BOK auf das Risiko eines akkumulierten Kostendrucks hingewiesen, dem verschiedene inländische Produzenten ausgesetzt sind.“
Das Wirtschaftswachstum wird sich in diesem Jahr verbessern und durchschnittlich 2,1 % im Jahr 2024 betragen, nach 1,4 % im letzten Jahr, wie Schätzungen der BOK zeigten.
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