Brendan McDermid/Reuters
- Jim Chanos brach in Krypto ein, nachdem die FTX-Börse von Sam Bankman-Fried implodiert war.
- Der Leerverkäufer verglich den Krypto-Crash mit dem Platzen der Dotcom-Blase.
- Chanos erwartet, dass der S&P 500 abstürzt, Teslas Wachstum sich verlangsamt und Twitter Elon Musk ablenken wird.
Jim Chanos hat Kryptowährungen vernichtet, nachdem Sam Bankman-Frieds FTX der neueste Branchenakteur geworden war in den Bankrott stürzen.
Der berühmte Leerverkäufer und Chef von Chanos & Company verglich den anhaltenden Krypto-Crash mit der Dotcom-Blase, die in Bloombergs „Odd Lots“-Podcast platzte in dieser Woche.
Chanos warnte davor, dass der S&P 500 um weitere 55 % abstürzen könnte, bevor er die Talsohle erreicht. Er sagte auch voraus, dass sich das Wachstum von Tesla verlangsamen würde, wenn seine Konkurrenten aufholen und es an Kunden mangelt, und schlug vor, dass Twitter eine teure Ablenkung für seinen neuen Besitzer Elon Musk sein könnte.
Hier sind die 10 besten Zitate von Chanos, leicht bearbeitet für Länge und Klarheit:
1. „Die verschiedenen Teile der Spekulation werden nach und nach aus diesem Markt ausgewrungen. Wir sind mitten in unsere zweite Kryptokrise geraten. Dazu kommt, dass der Technologiekomplex zusammenschmilzt. Ob es sich um Krypto handelt , ob es sich um NFTs handelt, ob es sich um SPACs handelt, die Aushängeschilder für diese Spekulationen werden im Grunde in den Holzschuppen gebracht und entsorgt.
2. „Alle Anwendungsfälle für Krypto änderten sich ständig. Es sollte eine alternative Währung werden. Es sollte ein Wertaufbewahrungsmittel sein. Es sollte eine Inflationsabsicherung sein. Am Ende des Tages war es das wirklich nur eine spekulative Anlageklasse mit einer immensen Kostenstruktur, die darauf aufgebaut ist. Die Idee für die Krypto-Community war wirklich: ‚Wie können wir die meisten Gebühren von ahnungslosen Anlegern herausholen?‘“
3. „Wenn Sie Fiat brauchen, ist die Zeit, in der die Menschen am meisten Angst haben und wenn die Angst die Märkte verfolgt. Regierungen können nicht nur Verträge durchsetzen und Betrug entscheiden, sondern sie können als Kreditgeber der letzten Instanz fungieren und eine Einlagensicherung einrichten – was genau ist wonach jeder sucht, wenn die Leute sich Sorgen machen, ihr Geld zurückzubekommen.”
4. „Typischerweise gedeiht Betrug in einem Bullenmarkt. Wenn die Märkte nachgeben und die Menschen etwas misstrauischer werden, werden sie tendenziell aufgedeckt, da die meisten Betrugsfälle neues Kapital erfordern, um weiterzumachen. Madoff im Dezember 2008 ist ein gutes Beispiel . Enron und WorldCom und Tyco gehören ebenfalls zu dieser Klasse. Ich denke, dass Krypto in diesem Zyklus wahrscheinlich ganz vorne dabei sein wird.“
5. „Aufsichtsbehörden sind Archäologen, keine Detektive. Die Vermögenspreise sind sowohl der treueste Verteidiger als auch der schärfste Staatsanwalt für Finanzbetrug. Niemand versucht, die Bösewichte hereinzuholen, wenn alle Geld verdienen. Erst wenn die Leute anfangen, Geld zu verlieren, fangen Sie an um einen öffentlichen Aufschrei von ‚Wirf die Schlingel ins Gefängnis‘ zu bekommen.“
6. „Das sieht für mich viel mehr nach der Dotcom-Ära auf Steroiden aus als nach dem Auftakt zur globalen Finanzkrise. Es ist ein ziemlich schlechter Mark-to-Market-Effekt für Aktienanleger, ähnlich wie die Dotcom-Ära , aber ich sehe keine Ansteckung durch die Kreditmärkte.” (Chanos stellte fest, dass die Kryptoindustrie relativ klein und weitgehend vom traditionellen Bank- und Zahlungssystem getrennt ist.)
7. „Wenn es ein Tief wäre, wäre es wahrscheinlich das teuerste Tief in der modernen Finanzgeschichte. Die meisten Bärenmärkte haben im Grunde zwischen dem 9- und 15-fachen der vorherigen Gewinnspitzen ihren Tiefpunkt erreicht. Wenn wir glauben, dass die Gewinne gerade ihren Höhepunkt erreichen , neun- bis 15-mal wären 1.800 bis 3.000, 3.100 beim S&P. Davon sind wir weit entfernt.” (Die Kommentare von Chanos deuten darauf hin, dass der S&P 500 um bis zu 55 % von seinem aktuellen Stand von etwa 4.000 Punkten fallen könnte.)
8. „Tesla hat immense Bruttogewinnspannen von 30 %, wenn der Rest der Branche das Glück hat, 15 % oder 20 % zu bekommen. Wir glauben nicht, dass das nachhaltig ist. Investoren suchen immer noch nach 40 % bis 50 % Wachstum für die nächsten Jahrzehnt, was so ziemlich bedeutet, dass Tesla bis Anfang der 2030er Jahre die gesamte Autoindustrie sein wird. Wir glauben einfach nicht, dass das passieren wird.“ (Chanos, kurz Tesla, unterstrich die relativ geringe Größe des Marktes für Luxusautos und die zunehmende Konkurrenz durch alte Autohersteller.)
9. „Ich glaube nicht, dass es 44 Milliarden Dollar wert war. Ich denke, er denkt, dass es wahrscheinlich keine 44 Milliarden Dollar wert war. Ich kratze mich am Kopf über einige der Initiativen. Es wird wahrscheinlich unverhältnismäßig viel seiner Aufmerksamkeit in Anspruch nehmen kurzfristig.” (Chanos sprach über Musks jüngste Twitter-Akquisition und die frühen Änderungen, die er an dem Social-Media-Unternehmen vorgenommen hat.)
10. „Einige dieser Geschäftsmodelle waren von Anfang an fragwürdig. Schauen Sie sich Fahrdienste oder Essenslieferungen an. Diese Unternehmen gibt es seit 10 oder 15 Jahren und sie haben keine Möglichkeit gefunden, Gewinne zu erzielen . Sie skalieren nicht. DoorDash hat jetzt tatsächlich höhere Verluste pro Bestellung als noch vor ein paar Jahren.”