© Reuters. DATEIFOTO – Der stellvertretende Gouverneur der japanischen Regierung, Shinichi Uchida, spricht während einer Anhörung im Unterhaus des Parlaments in Tokio, Japan, am 24. Februar 2023. REUTERS/Issei Kato/Archivfoto
Von Leika Kihara
TOKIO (Reuters) – Die Entscheidung der Bank of Japan letzte Woche, ihre Politik zur Kontrolle der Anleiherenditen zu optimieren, zielte darauf ab, ihre massiven Konjunkturmaßnahmen nachhaltiger zu machen, und war kein Auftakt für einen Ausstieg aus den extrem niedrigen Zinssätzen, sagte ihr stellvertretender Gouverneur Shinichi Uchida am Mittwoch .
Uchida sagte auch, dass es noch ein langer Weg sei, bis die Bedingungen für eine Anhebung des kurzfristigen Zinssatzes durch die BOJ von derzeit -0,1 % gegeben seien.
Letzte Woche verblüffte die Zentralbank die Märkte, indem sie ihre Zinsstrukturkurvensteuerung (YCC) änderte, um einen freieren Anstieg der langfristigen Zinssätze im Einklang mit der steigenden Inflation zu ermöglichen.
Da sich das Preissetzungsverhalten der Unternehmen änderte und die Inflationserwartungen Anzeichen einer erneuten Beschleunigung zeigten, nahm die BOJ Anpassungen vor, um Kosten und Nutzen von YCC in Einklang zu bringen, sagte Uchida.
„Jede Politik hat ihre positiven Auswirkungen, ist aber auch immer mit Kosten verbunden. Für keine Politik gibt es ein kostenloses Mittagessen“, sagte Uchida in einer Rede.
„Wenn die Inflationserwartungen steigen, verstärken sich nicht nur die entspannenden Effekte, sondern auch die Nebenwirkungen. Es gilt, ein optimales Gleichgewicht zwischen beiden zu finden“, sagte er.
Angesichts der „extrem hohen“ Unsicherheit über die Wirtschafts- und Preisaussichten zielte die Entscheidung der BOJ, YCC flexibler zu gestalten, darauf ab, die ultralockere Politik aufrechtzuerhalten, sagte Uchida.
„Es versteht sich von selbst, dass wir keinen Ausstieg aus der geldpolitischen Lockerung im Sinn haben.“