©Reuters. Ein Fußgänger geht an einem riesigen Display vorbei, das ein Aktiendiagramm zeigt, in Shanghai, China, 3. August 2022. REUTERS/Aly Song/File Photo
Von Lisa Pauline Mattackal
(Reuters) – Die Finanzmärkte sollten sich auf weitere Schmerzen einstellen, da die globale wirtschaftliche Gesundheit aufgrund hartnäckiger Inflation, restriktiver Zentralbanken und geopolitischer Spannungen auf dem prekärsten Stand seit Jahren ist, sagte der erfahrene Investor Jeremy Grantham am späten Mittwoch.
„Dies sieht in der Weltwirtschaft gefährlicher aus als der Wahnsinn der Immobilienblase von 2007“, sagte Grantham, Mitbegründer und Chefstratege des Vermögensverwalters GMO, gegenüber dem Reuters Global Markets Forum (GMF).
Taschen mit stark überbewerteten Vermögenswerten, die Grantham als „Superbubbles“ bezeichnet hat, erreichten Anfang letzten Jahres ihren Höhepunkt, sagte er.
Die Märkte müssen sich nun mit dem Zusammenbruch der Bewertungen „überhöhter“ Wachstumsaktien, der Inflation und potenziellen Turbulenzen auf den globalen Immobilienmärkten auseinandersetzen, da steigende Zinssätze Hausbesitzer unter Druck setzen, sagte er.
“Die weltweite Verschlechterung der Fundamentaldaten sieht absolut schockierend aus.”
Die weltweiten Aktien sind seit Jahresbeginn um 20 % eingebrochen, während die wachstumsstarken Aktien um 24 % gefallen sind.
Wirtschafts- und Marktturbulenzen werden wahrscheinlich die Entschlossenheit der globalen Zentralbanken auf die Probe stellen, die Inflation durch eine Straffung der Geldpolitik zu bekämpfen, sagte Gratham.
“(Zentralbanken) werden erschrocken sein, sie werden vielleicht tun, was sie können.”
Basierend auf seiner aktuellen Trendlinie geht Grantham davon aus, dass der Kurs in einem Jahr um etwa 3.000 Punkte von derzeit 3.979,87 gehandelt werden könnte, stellt jedoch fest, dass er leicht „deutlich nach unten“ gehen könnte.
Der Inflationsdruck dürfte aufgrund von wirtschaftlichen Störungen im Zusammenhang mit dem Klimawandel, einer weltweit schrumpfenden Belegschaft und begrenzten Rohstoffressourcen anhalten, sagte Grantham.
Das werde die Aktienrenditen weiter unter Druck setzen, stellte er fest.
„Die Leute vergessen, den S&P an die Inflation anzupassen … Ihr Vermögen ist aufgrund der Inflation im letzten Jahr 9 % wert.“
„Das macht einen marginalen Bärenmarkt zu einem ziemlich ernsthaften Bärenmarkt“, sagte Grantham.
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