Rick Bowmer/AP
- Ökonomen der Cleveland Fed schrieben ein Arbeitspapier, in dem sie argumentierten, dass die Inflation bis Ende 2025 über dem 2%-Ziel der Fed bleiben wird.
- Die Arbeitslosigkeit wird sprunghaft ansteigen und eine tiefe Rezession wird folgen, wenn die Fed an ihren derzeitigen Zielen festhält, sagten die Ökonomen.
- „Die Fed kann ihr Inflationsziel irgendwann ändern, aber das wird erst geschehen, wenn eine Rezession bereits im Gange ist und die Inflation schnell zurückgeht“, sagte DataTrek.
Ökonomen der Cleveland Fed argumentierten kürzlich in einer Stellungnahme Arbeitspapier dass die Zentralbank, um ihr Inflationsziel von 2 % zu erreichen, eine drastisch höhere Arbeitslosigkeit und eine tiefe Rezession erfordern würde.
Fed-Chef Jerome Powell sagte, dass sich das Ziel nicht ändern werde. Aber die Ökonomen der Cleveland Fed warnen vor den Nachteilen und stellen fest, dass die Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) der politischen Entscheidungsträger weit hergeholt zu sein scheint.
„Unser Modell geht davon aus, dass sich die PCE-Inflation bis Ende 2025 auf nur 2,75 Prozent abschwächt, abhängig vom Verlauf der SEP-Arbeitslosenquote und einer raschen Verlangsamung der Preise für Kerngüter: Die Inflation wird länger hoch bleiben“, schrieben die Autoren Randal Verbrugge und Saeed Zamand .
Die Ökonomen fügten hinzu, dass die Arbeitslosenquote für ein Jahr auf 7,4 % steigen müsste, um das erklärte Inflationsziel der Fed von 2 % zu erreichen. Das ist mehr als das Doppelte der Arbeitslosenquote von 3,4 %.
„Eine tiefe Rezession“, sagten die Ökonomen, „wäre notwendig, um den prognostizierten Inflationspfad der SEP zu erreichen. Eine einfache Wohlfahrtsanalyse in reduzierter Form, die von jeder Gefahr abstrahiert, dass die Inflationserwartungen aus der Verankerung geraten, legt nahe, dass eine solche Rezession nicht optimal wäre .”
Laut einer Mitteilung von DataTrek Research vom Donnerstag schlagen die Ökonomen der Fed vor, dass es der Wirtschaft besser gehen würde, wenn die politischen Entscheidungsträger ihr Inflationsziel lockern würden, und dass dies die längerfristigen Inflationserwartungen nicht wesentlich ändern würde.
Das Papier könnte ein Zeichen dafür sein, dass die Fed eine Änderung ihres Inflationsziels erwägen könnte, fügte DataTrek hinzu, ungeachtet Powells öffentlicher Ablehnung dieser Idee.
„Die Fed kann ihr Inflationsziel irgendwann ändern, aber das wird erst passieren, wenn eine Rezession bereits im Gange ist und die Inflation schnell zurückgeht“, sagte Nicholas Colas, Mitbegründer von DataTrek. „In diesem Szenario sind die Aktien niedriger als heute. Wir werden uns zu diesem Zeitpunkt um andere Dinge kümmern müssen, abgesehen davon, ob das Inflationsziel der Fed 2,0 oder 2,75 Prozent betragen sollte.“