© Reuters. Eine Gesamtansicht zeigt die Bank of England in London, Großbritannien, 21. September 2023. REUTERS/Peter Nicholls/File Photo
Von Huw Jones und William Schomberg
LONDON (Reuters) – Britische Unternehmen und Haushalte müssen bisher mit höheren Zinssätzen zurechtkommen, doch der Finanzsektor ist immer noch mit Risiken konfrontiert und die Banken müssen sich auf Änderungen in der Art und Weise, wie sie sich finanzieren, vorbereiten, sagte die Bank of England.
„Das allgemeine Risikoumfeld bleibt herausfordernd. In allen fortgeschrittenen Volkswirtschaften sind die Aussichten für Inflation und Wachstum ungewiss“, sagte Gouverneur Andrew Bailey.
In ihrem halbjährlichen Finanzstabilitätsbericht sagte die BoE, dass das stärker als erwartete Lohn- und Einkommenswachstum seit ihrer letzten Überprüfung im Juli die Belastung für die Haushalte etwas verringert habe.
„Dennoch bleiben die Finanzen der privaten Haushalte durch gestiegene Lebenshaltungskosten und höhere Zinssätze angespannt, was sich zum Teil noch nicht in höheren Hypothekenrückzahlungen widerspiegelt“, sagte der Ausschuss für Finanzpolitik der BoE.
Auch die Unternehmen hätten höhere Zinsen und ein schwaches Wachstum im Großen und Ganzen verkraftet, „aber die vollen Auswirkungen der höheren Finanzierungskosten haben sich noch nicht auf alle Kreditnehmer ausgewirkt“, hieß es.
Die britische Zentralbank war besorgt über die langfristigen Auswirkungen des letztjährigen Inflationsanstiegs und erhöhte die Zinssätze auf 14 Sitzungen in Folge zwischen Dezember 2021 und August dieses Jahres auf ein 15-Jahres-Hoch von 5,25 %, wo sie seitdem stehen .
Beamte der BoE erkennen Anzeichen einer Verlangsamung der Wirtschaft an, sagen jedoch, dass sie nicht über eine Zinssenkung nachdenken, da es Anzeichen dafür gibt, dass der Inflationsdruck stark bleiben wird.
„Die Zinssätze müssen wahrscheinlich über einen längeren Zeitraum auf diesem Niveau bleiben, um die Inflation dauerhaft wieder auf den Zielwert zu bringen“, sagte Bailey am Mittwoch auf einer Pressekonferenz.
Allerdings haben die britischen Finanzmärkte in den letzten Tagen ihre Wetten auf eine baldige Zinssenkung durch die BoE verstärkt, nachdem sich die Erwartungen für die Europäische Zentralbank und die US-Notenbank ähnlich verändert hatten, und sehen nun eine erste Zinssenkung um einen Viertelpunkt Mai oder Juni nächsten Jahres.
HÖHERE FINANZIERUNGSKOSTEN
Die Bank of England (BoE) forderte die Banken dazu auf, potenzielle Herausforderungen bei ihrer Finanzierung im Voraus zu planen, da die Einlagen von normalen Girokonten auf befristete, höher verzinsliche Ersparnisse umgestellt werden, die sie mehr kosten.
„Das britische Bankensystem ist gut kapitalisiert und verfügt über ein hohes Maß an Liquidität“, sagte die BoE und fügte hinzu, dass die Nettozinsspanne wahrscheinlich ihren Höhepunkt erreicht habe, die Rentabilität jedoch voraussichtlich robust bleiben werde.
Der Ansturm auf den US-Kreditgeber Silicon Valley Bank in diesem Jahr machte jedoch deutlich, dass die Kreditgeber von einem plötzlichen Anstieg der Abhebungen betroffen sein könnten und dass die Aussicht auf digitale Währungen auch Auswirkungen auf die Stabilität der Einlagen bei Kreditgebern hatte.
Zu den von der BoE genannten Risiken gehörten Unruhen auf dem chinesischen Immobilienmarkt, die sich verschlimmern könnten, sowie Spannungen im Nahen Osten, die die Ölpreise in die Höhe treiben und das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen könnten.
Abflüsse aus Fonds, die in risikoreiche Unternehmensanleihen investiert sind, und eine verstärkte Short- und Long-Positionierung von Hedgefonds und Vermögensverwaltern in US-Staatsanleihen könnten die Marktvolatilität weiter anheizen, sagte die BoE.
Die Zentralbank sagte, sie werde im Jahr 2024 die Risiken überwachen, die durch den Aufstieg der künstlichen Intelligenz entstehen.
Die BoE sagte, dass unter den Unternehmenskreditnehmern Unternehmen aus den Bereichen Großhandel, Immobilien und Bauwesen sowie energieintensive Unternehmen höheren Risiken ausgesetzt seien als ihre Konkurrenten.
Bei Haushalten mit Hypotheken waren etwas mehr als die Hälfte der Kreditnehmer von höheren Kreditkosten betroffen, und der Anteil des Einkommens, der für die Hypothekenbedienung ausgegeben wurde, sollte von 6,8 % zu Beginn dieses Jahres auf fast 9 % bis Ende 2026 steigen, obwohl dies niedriger sein würde als danach vergangene finanzielle Schocks.