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- Jeff Gundlach hat die Pläne der Federal Reserve für weitere Zinserhöhungen in Frage gestellt.
- Die Import- und Exportpreise zeigen, dass die Zinserhöhungen der Fed die Inflation bereits gesenkt haben, so der milliardenschwere Investor.
- „Es ist irgendwie seltsam, dass die Fed ein Loch gräbt und es dann wieder zufüllt“, sagte Gundlach.
Der Plan der Federal Reserve, die Zinssätze weiter anzuheben, ist fragwürdig, da sie diese Zinserhöhungen wahrscheinlich eher früher als später rückgängig machen wird, warnte Jeff Gundlach.
Der CEO von DoubleLine Capital sagte am Mittwoch, dass er erwarte, dass die politischen Entscheidungsträger der Fed bei ihrer Sitzung nächste Woche die Kreditkosten um 50 Basispunkte anheben und den Leitzins auf 4,25 % bis 4,5 % erhöhen würden.
Die Anleiherenditen spiegeln die Markterwartungen wider, dass die Zentralbank die Zinsen auf 5 % erhöhen wird, bevor sie sie schließlich bis Ende 2023 auf dieses Niveau von 4,25 % senkt, sagte Gundlach.
„Die Vorhersage aus der Form der Renditekurve des Anleihemarktes ist, dass der Fed Funds Rate ab nächster Woche in einem Jahr ungefähr gleich sein sollte wie nächste Woche“, sagte er CNBC Financial Advisor Summit Mittwoch. “Es ist irgendwie seltsam, dass die Fed ein Loch gräbt und es dann wieder zufüllt.”
“Man fragt sich, warum sie sich die ganze Übung antun”, fügte Gundlach hinzu.
Die Fed hat die Zinsen bei jeder der letzten vier Sitzungen in diesem Jahr um überdimensionale 75 Basispunkte angehoben, um die Inflation zu zähmen, die derzeit fast vier Jahrzehnte hoch ist.
Der Vorsitzende Jerome Powell signalisierte kürzlich, dass sich die Währungsbehörde darauf vorbereitet, zu einer allmählicheren Straffungsstrategie überzugehen und in einem langsameren Tempo, aber für einen längeren Zeitraum zu steigen.
Dies sei möglicherweise nicht erforderlich, da einige Indikatoren darauf hindeuten, dass die Inflation bereits zu sinken beginne, sagte Gundlach.
Während Oktober ist Der Druck des Verbraucherpreisindex zeigte einen Inflationsanstieg von 7,7 %bemerkte Gundlach, dass sein bevorzugtes Maß für die Import- und Exportpreisinflation in den letzten Monaten begonnen habe, rapide zu fallen.
„Wenn wir uns meine Lieblingsindikatoren ansehen, die Import- und Exportpreise, waren sie vor einigen Monaten zweistellig gestiegen, und jetzt liegen die Importpreise unter 5 % und die Exportpreise bei etwa 6 %“, sagte er. „Der Grund, warum ich diese mag, ist, dass sie nicht angepasst sind – es sind tatsächlich echte Preise, im Gegensatz zum CPI, der alle Arten von Hedonik und Ersatz und all das Zeug ist.“
Die Analyse des Immobilienmarktes deutet laut Gundlach auch darauf hin, dass die Kampagne der Fed gegen die Inflation funktioniert.
Die Marktaktivität hat sich in diesem Jahr stark verlangsamt, da die Straffung der Fed die Hypothekenzinsen in die Höhe treibt – viele Ökonomen prognostizieren jetzt einen Rückgang der Eigenheimpreise um etwa 20 % im nächsten Jahr.
„Der Wohnungsmarkt ist einfach unglaublich, wie radikal er sich im vergangenen Jahr umgedreht hat“, sagte Gundlach.
„Die Inflation ist eindeutig zurückgegangen, was die Fed im Auge behalten sollte“, fügte er hinzu.