Schönen Buckeltag, Leser. Ich bin Senior Reporter Phil Rosen und schreibe Ihnen aus Manhattan.
Heute gehen wir darauf ein, warum einige der klügsten Stimmen an der Wall Street raten eine Umschichtung von Aktien zu Anleihen – und was wir gestern gelernt haben, hilft zu erklären, warum.
Die CPI-Daten vom Dienstag zeigten, dass die Inflation im Januar um 0,5 % gestiegen ist, etwas höher als erwartet, und sich im Jahresvergleich auf 6,4 % verlangsamt hat.
Das Lesen war nichts Besonderes (sorry Mama), aber es deutet darauf hin, dass die ganze „disinflationäre“ Idee, auf die Jerome Powell angespielt hat, so einfach wie eine verschnörkelte Linie sein wird.
Die Preise scheinen nicht so glatt oder schnell abzukühlen, wie irgendjemand es sich wünscht, insbesondere die Fed.
Wirf den Januar hinein brandheißer Stellenberichtund die US-Zentralbank starrt auf eine echte Gurke – was letztendlich die Portfolios der Anleger belasten könnte.
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Getty Images / Kiyoshi Ota
1. Die Märkte tun so, als wäre alles in Ordnung, aber nicht alles ist in Ordnungso Marko Kolanovic von JPMorgan.
Aktien’ Starker Start ins Jahr 2023 steht im Widerspruch zu Jerome Powells Beharren darauf, dass eine weitere geldpolitische Straffung noch bevorsteht.
Für Kolanovic ist das eine Rezession alles andere als garantiert wenn die Fed ihr Inflationsziel von 2 % ernst meint.
Am Montag sagte der erfahrene Stratege, er sei „wird defensiver“ auf Aktien, und er empfahl den Anlegern, dasselbe zu tun, da die jüngste Rally keinen Abschwung eingepreist hat.
„Mit Aktien, die in der Nähe der Höchststände des letzten Sommers gehandelt werden und bei überdurchschnittlichen Multiplikatoren bleiben wir trotz rückläufiger Erträge und der jüngsten deutlichen Zinserhöhungen bei den Märkten Überteuerung der jüngsten guten Nachrichten auf die Inflation und gehen selbstgefällig mit Risiken um”, sagte Kolanovic.
Gemessen an der optimistischen Richtung, in die sich die Märkte bewegt haben, verhalten sich die Anleger so, als würde die Fed die Zinserhöhungen lockern.
Und genau wie Kolanovic warnte Lisa Shalett, Investmentchefin von Morgan Stanley Wealth Management, davor Die Fed-Politik wird die Aktien nach unten ziehen.
Sie glaubt, dass Investoren klug wären zu Anleihen schwenken.
„Problematischerweise Aktien- und Kreditmärkte kämpfen aggressiv gegen die Fed, nur mit Bewertungen unterstützt durch Annahmen von umfangreichen Zinssenkungen“, schrieb sie am Montag in einer Mitteilung an Kunden. „Die Geschichte legt nahe, dass diese Strategien oft in Enttäuschung enden, da Ursache und Wirkung miteinander vermengt werden.“
Shalett fügte hinzu, dass die meisten Aktien bei ihren aktuellen Bewertungen und allen bullischen Wetten überteuert erscheinen gehen gegen die Anleitung der Zentralbank.
Sie sagte, sie mag kurz- bis mittelfristige US-Staatsanleihen, Kommunalanleihen und Unternehmensanleihen sowie Aktien mit Potenzial für überdurchschnittliche Dividenden.
Währenddessen gibt es einen wichtigen Rezessionsindikator das dröhnt lauter als in ungefähr vier Jahrzehnten.
Der Mitbegründer von DataTrek Research, Nicholas Colas, wies darauf hin, dass das Rezessionswahrscheinlichkeitsmodell der New York Fed, das auf der Spanne zwischen den Renditen dreimonatiger und zehnjähriger Staatsanleihen basiert, dies zeigt die Wahrscheinlichkeit einer Rezession im nächsten Jahr liegt bei 57 %.
Wenn der Indikator die 50%-Marke überschreitet, hat er a perfekte Erfolgsbilanz.
„Niemand scheint sich darum zu kümmern, wahrscheinlich weil Fed-induzierte Rezessionen hätten stattfinden sollen Fed-induzierte Erholungen“, sagte Colas.
Was halten Sie vom VPI-Bericht vom Januar und wirkt er sich auf Ihre Anlageaussichten für 2023 aus? Tweete mir (@philrosen) oder mailen Sie mir ([email protected]) um es mir mitzuteilen.
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2. US-Aktien-Futures fallen am frühen Mittwoch, während Anleger den gestrigen CPI-Inflationsbericht auswählen, um zu beurteilen, was er für die Fed bedeutet. Eine Lesung zu den US-Einzelhandelsumsätzen steht später an. Hier sind die neuesten Marktbewegungen.
3. Verdienst an Deck: The Kraft Heinz Company, Cisco Inc. und mehr, alle Berichterstattung.
4. Goldman Sachs nannte 18 Aktien zum sofortigen Kauf. Die Firma sagte, dass die Auswahl bestimmter Namen in diesem Jahr von entscheidender Bedeutung ist, da die wichtigsten Indizes unverändert bleiben werden und diese Unternehmen bereit sind, sich abzuheben. Außerdem nannten die Strategen sieben Aktien, die für ein maximales Aufwärtspotenzial des Marktes kurzgeschlossen werden sollten.
5. Ein ehemaliger Gazprom-Beamter sagte, die jahrzehntelange Arbeit des russischen Gasriesen sei „die Toilette runtergespült“ worden. Die Erdgasexporte des Landes wurden durch die Auswirkungen des Ukraine-Krieges und der Sanktionen untergraben Die Exporteinnahmen Moskaus werden in diesem Jahr voraussichtlich um etwa die Hälfte sinken.
6. Dies sind die Top 10 des 44-Milliarden-Dollar-Aktienportfolios der Mormonenkirche. Die Kirche, die über einen Investitionsarm von 100 Milliarden US-Dollar verfügt, hat ihr Portfolio diese Woche in einer 13F-Anmeldung veröffentlicht. Derzeit untersucht die SEC die Kirche auf mögliche Verstöße gegen die Offenlegungsregeln.
7. David Solomon, der CEO von Goldman Sachs, sagte, die Wirtschaft habe jetzt das Gefühl, bessere Chancen auf eine „weichere Landung“ zu haben. Während die Inflation hartnäckig bleibe und 2023 ein schwächeres Wirtschaftswachstum bringen werde, seien die Geschäftsaussichten im Vergleich zum Vorjahr optimistischer, sagte er am Dienstag. Der Manager wies auch darauf hin, dass Chinas Wiedereröffnung ein Wachstumskatalysator sein wird, aber den Inflationsdruck erhöhen wird.
8. Lernen Sie diesen 35-jährigen Immobilieninvestor kennen. Er kaufte 58 Ein- und Mehrfamilienhäuser während der Zinsspitzen von 2022. Holen Sie sich seine vier wichtigsten Tipps, um die niedrigstmöglichen Zinsen zu sichern und die Bank zu schlagen.
9. Hier ist eine Liste von 20 europäischen Aktien, die bis zu 208 % Gewinn bringen können. BofA-Analysten sagten, dass diese Gruppe von Namen die bestmögliche Chance hat, in einem komplexen Umfeld eine Outperformance zu erzielen – siehe Liste.
Märkte-Insider
10. Die Aktie von Palantir stieg nach der Meldung ihres allerersten profitablen Quartals sprunghaft an. Das Unternehmen übertraf die Analystenschätzungen sowohl für Umsatz als auch Gewinn und sprach auch über sein Potenzial in der künstlichen Intelligenz. „Mit diesem Ergebnis ist Palantir profitabel. Dies ist ein bedeutender Moment für uns und unsere Unterstützer.“
Kuratiert von Phil Rosen in New York. Feedback oder Tipps? Twittern @philrosen oder E-Mail [email protected].
Bearbeitet von Max Adams (@maxradams) in New York und Hallam Bullock (@hallam_bullock) und Nathan Rennolds (@ncrennolds) in London.