In einer HochgeschwindigkeitsumgebungPennymac Finanzdienstleistungenerzielte im Jahr 2023 Gewinne, hauptsächlich aufgrund der Leistung seines Wartungsportfolios.
Dies trotz eines Nettoverlusts im letzten Quartal des Jahres, der auf die Beilegung eines langjährigen Schiedsverfahrens zurückzuführen istSchwarzer Ritterhinsichtlich seiner Servicing-Technologie und Verluste beim beizulegenden Zeitwert der Mortgage Servicing Rights (MSR).
„2023 war einer der herausforderndsten Originierungsmärkte in der jüngeren Geschichte, mit einem Rückgang der Branchenvolumina um etwa 40 % gegenüber 2022 und einer Einheitsvergabe auf dem niedrigsten Stand seit 1990“, sagte David Spector, Chairman und CEO, den Analysten während einer Telefonkonferenz am Donnerstagnachmittag.
Das in Kalifornien ansässige Unternehmen Pennymac erzielte im Jahr 2023 einen Nettogewinn von 144,7 Millionen US-Dollar, verglichen mit 475,5 Millionen US-Dollar im Jahr 2022Wertpapier- und Börsenkommission(SEC)-Einreichungen. Der Nettoumsatz belief sich im vergangenen Jahr auf 1,4 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 2 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.
Die Kreditproduktion belief sich im Jahr 2023 auf 99,4 Milliarden US-Dollar an unbezahltem Kapital (UPB), was einem Rückgang von 9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Unterdessen belief sich das Wartungsportfolio in UPB zum Jahresende auf 607,2 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 10 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Im letzten Quartal des Jahres verlor das Unternehmen jedoch 36,8 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Gewinn von 92,87 Millionen US-Dollar im Vorquartal und 37,61 Millionen US-Dollar im gleichen Quartal 2022.
Ein Rechtsstreit beeinträchtigte das Ergebnis im vierten Quartal.
HousingWire berichtete im Dezember, dass ein Schiedsrichter Black Knight 155,2 Millionen US-Dollar Schadenersatz im Zusammenhang mit einer Vertragsverletzungsklage in einem vierjährigen Rechtsstreit zwischen den Unternehmen zugesprochen habe. Black Knight warf Pennymac vor, seine Hypothekenserviceplattform MSP kopiert zu haben, um seine Servicing Systems Environment (SSE)-Plattform zu erstellen.
„Obwohl wir mit dem Urteil nicht einverstanden sind, freuen wir uns sehr über die Bestätigung des Schiedsrichters, dass SSE unsere eigene proprietäre Technologie bleibt“, sagte Spector. „Seit wir das System im Jahr 2019 eingeführt haben, hat es eine hervorragende Leistung erbracht, die Fähigkeiten erheblich verbessert und gleichzeitig dazu beigetragen, die Kosten zu senken. Da diese Technologie jetzt frei und frei von jeglichen Nutzungs- oder Entwicklungsbeschränkungen ist, glauben wir, dass im Laufe der Zeit Potenzial für zusätzliche Möglichkeiten für das Unternehmen und die Stakeholder besteht.“
Sinkende Zinsen im vierten Quartal wirkten sich auch auf das Servicing-Portfolio aus. Das Unternehmen erlitt im Berichtszeitraum einen MSR-Fair-Value-Verlust von 370,7 Millionen US-Dollar, der durch Absicherungsgewinne in Höhe von 294,8 Millionen US-Dollar ausgeglichen wurde.
Dan Perotti, leitender Geschäftsführer und Finanzvorstand, sagte den Analysten, die Leistung sei auf „einen Rückgang der Hypothekenzinsen zurückzuführen, der die Erwartungen für eine künftige Zunahme der vorzeitigen Rückzahlungsaktivität weckte“.
Insgesamt betrug der Vorsteuerverlust des Servicesegments im vierten Quartal 2023 95,5 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Vorsteuergewinn von 101,2 Millionen US-Dollar im Vorquartal und 75,6 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2022.
Das Origination-Geschäft
Pennymac, ein Multichannel-Kreditgeber, erzielte im Produktionssegment von Oktober bis Dezember einen Vorsteuergewinn von 39,4 Millionen US-Dollar, verglichen mit 25,2 Millionen US-Dollar im Vorquartal und einem Vorsteuerverlust von 9 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2022.
Die gesamten Kreditakquisitionen und -vergaben von Pennymac beliefen sich im vierten Quartal 2023 auf UPB in Höhe von 26,7 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 6 % gegenüber dem Vorquartal und 16 % gegenüber dem Vorjahresquartal.
Spector sagte, er erwarte, dass sich die Volumina auf dem Markt insgesamt im Jahr 2024 erholen, basierend auf Prognosen über Zinssenkungen später in diesem Jahr. Allerdings wird das Volumen im Kreditvergabemarkt im ersten Quartal 2024 saisonal niedrig bleiben.
„Während wir im ersten Quartal mit einer gewissen Saisonalität rechnen, gehen wir davon aus, dass wir diese Rentabilität in den kommenden Quartalen ausbauen werden, wenn sich der Originierungsmarkt verbessert“, sagte Spector.
Der Korrespondenzkanal ist weiterhin der relevanteste für Pennymac, obwohl die Zahl der Verkäufer am 31. Dezember von 829 am 30. September auf 812 gesunken ist.
In diesem Kanal erreichte das Unternehmen im vierten Quartal 2023 einen UPB von 23,9 Milliarden US-Dollar, was im Vergleich zum Vorquartal unverändert bleibt. Im gleichen Zeitraum im Jahr 2022 betrug die Produktion 22,9 Milliarden US-Dollar. Banken ziehen sich aus dem Korrespondenzkanal zurück, da mit steigenden Kapitalanforderungen durch die Basel-III-Regel gerechnet wird, die Unternehmen wie Pennymac Chancen bietet.
Die Zinsbindungszusagen (IRLCs) von Consumer-Direct beliefen sich in UPB auf 1,6 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 1,7 Milliarden US-Dollar im Vorquartal und 1,7 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal 2022. Das Unternehmen verzeichnete im 4. Quartal 2023 einen Anstieg der Refinanzierung, was ebenfalls der Fall war unter Druck stehende Margen im Kanal.
Laut den Führungskräften wird der Direktkanal für Verbraucher es dem Unternehmen ermöglichen, den Kunden bei einem Rückgang einen neuen, niedrigeren Tarif anzubieten. Sie fügten hinzu, dass am Jahresende etwa 22 % des Verwaltungsportfolios des Unternehmens aus Hypotheken mit Zinssätzen von über 5 % bestanden.
Unterdessen beliefen sich die Zusagen von Pennymac im Makler-Direktkanal im vierten Quartal 2023 auf 2,8 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 3 Milliarden US-Dollar im Vorquartal, aber ein Anstieg gegenüber 2 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum im Jahr 2022. Pennymacs Strategie bestand darin, sich als „starke Alternative“ zu positionieren ” an die Top-Führungskräfte im Kanal –Vereinigte GroßhandelshypothekUndRocket Pro TPO.
Das Unternehmen schätzt, dass es 22,2 % des Korrespondenzkanals, 4,3 % des Kreditdienstleistungsmarkts, 3,6 % des Makler-Direktsegments und 0,6 % des Verbraucherdirektsegments ausmacht.
PFSIsDie Aktie schloss am Donnerstag bei 89,02 $, ein Plus von 2,06 % gegenüber dem Vortag. Nach Börsenschluss sank die Aktie um 1,31 %.