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Das letzte Mal, als ein britischer Finanzminister Steuer- und Ausgabenpläne enthüllte, gerieten die Märkte ins Wanken und die Premierministerin des Landes verlor schließlich ihren Job. Die neue Regierung strebt keine Wiederholung an.
Am Donnerstag wird Bundeskanzler Jeremy Hunt einen Haushalt vorstellen, der darauf abzielt, das Vertrauen in die Fähigkeit des Vereinigten Königreichs zur Verwaltung seiner öffentlichen Finanzen wiederherzustellen. Aber das ist vielleicht leichter gesagt als getan.
Das Land blickt in eine zermürbende Rezession, und die Anleger bleiben angesichts steigender Zinsen nervös. Das erfordert Hunt, der das Großbritannien anerkannt hat steht vor „äußerst schwierigen“ Entscheidungenum einen heiklen Balanceakt zu vollbringen.
Medienberichten zufolge will die Regierung durch eine Mischung aus Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen zwischen 50 und 60 Milliarden Pfund (70 Milliarden US-Dollar) aufbringen, von denen viele möglicherweise erst nach den nächsten Wahlen wirksam werden im Jahr 2024.
„Wenn Sie zu früh zu viel tun, riskieren Sie, die Rezession zu verschlimmern“, sagte Ben Zaranko, ein leitender Forschungsökonom am Institute for Fiscal Studies. „Wenn Sie alles bis nach der nächsten Wahl verschieben, riskieren Sie, nicht als glaubwürdig angesehen zu werden.“
Eine neue Sparwelle könnte dazu beitragen, den Ruf der Regierung an den Finanzmärkten wiederherzustellen, nachdem der Haushalt der ehemaligen Premierministerin Liz Truss – der eine unorthodoxe Kombination aus großen Steuersenkungen und einer verstärkten Kreditaufnahme enthielt – wiederhergestellt wurde. entfesselte Panik.
Aber es wird wenig dazu beitragen, die Befürchtungen über die düsteren wirtschaftlichen Aussichten des Landes zu zerstreuen. Das Vereinigte Königreich ist eine von zwei G7-Volkswirtschaften Vertrag im dritten Quartal. Es ist jetzt kleiner als vor der Corona-Pandemie. Die Bank of England ist Prognose eine langwierige Rezession, die sich bis 2024 hinziehen könnte.
Neue Kürzungen könnten die Lage noch verschlimmern. Als die Regierung im Jahr 2010 nach der Großen Rezession ein Sparprogramm verabschiedete, war es 1 % des BIP des Landes eingespart, so der britische Haushaltswächter. Noch vor vier Jahren die ehemalige Premierministerin Theresa May verpfändet um fast ein Jahrzehnt der Sparpolitik zu Ende zu bringen.
Jetzt könnten Steuererhöhungen das Verbrauchervertrauen weiter drücken – schon jetzt nahe einem Rekordtief – und Ausgabenkürzungen könnten die öffentlichen Dienste, die bereits unter enormem Druck stehen, weiter belasten.
Trotzdem will Hunt zeigen, dass er einen Plan hat, die Staatsverschuldung mittelfristig im Verhältnis zum BIP zu reduzieren. Sie liegt derzeit bei 98 %. Das Amt für Haushaltsverantwortung sagte im Juli, dass es in 50 Jahren fast 320 % erreichen könnte.
„Wir müssen einige Steuererhöhungen vornehmen, einige Ausgaben kürzen, wenn wir zeigen wollen, dass wir ein Land sind, das sich für uns bezahlt“, sagte Hunt am Sonntag gegenüber Sky News.
Wie kam das Vereinigte Königreich hierher? An Fingerzeigen mangelt es nicht.
Ein Teil des Problems ist globaler Natur. Die Zinssätze sind weltweit schnell gestiegen, da die Zentralbanken versuchen, die Inflation einzudämmen. Das hat die Kreditkosten für die Regierung in die Höhe getrieben und nach Jahren, in denen das Geld billig war, einen Schock verursacht.
Gleichzeitig haben explodierende Energiekosten, die durch Russlands Krieg in der Ukraine noch verschärft wurden, die Regierungen gezwungen, einzugreifen, um den Schlag der lähmenden Energierechnungen abzufedern – kurz nachdem sie erhebliche Summen ausgegeben hatten, um Haushalten und Unternehmen durch die Pandemie zu helfen.
Hunt hat Pläne verworfen, die Energierechnungen für typische Haushalte für die nächsten zwei Jahre auf 2.500 £ (2.981 $) zu begrenzen. Stattdessen wird die Unterstützung nur bis zum nächsten Frühjahr garantiert. Doch die Maßnahmen werden sich dennoch als kostspielig erweisen.
Die Regierung kann jedoch nicht den Rest der Welt für alle ihre Probleme verantwortlich machen.
„Sie können sich nur ansehen, wie Großbritannien im Vergleich zu jedem anderen Land in Europa abschneidet, und es ist offensichtlich, dass es ein Großbritannien-spezifisches Element gibt“, sagte Zaranko.
Der Austritt des Vereinigten Königreichs aus der Europäischen Union hat den Handel belastet und verschärfter Arbeitskräftemangel in Schlüsselindustrien. Es hat auch zu einer Abwertung des Pfunds beigetragen – seit dem Brexit-Votum im Jahr 2016 um etwa 20 % gegenüber dem US-Dollar –, was die Inflation angeheizt hat, indem es die Preise der Importe in die Höhe getrieben hat.
„Die britische Wirtschaft als Ganzes wurde durch den Brexit dauerhaft geschädigt“, sagte der frühere Beamte der Bank of England, Michael Saunders sagte Bloomberg TV in dieser Woche. „Wenn wir den Brexit nicht gehabt hätten, würden wir diese Woche wahrscheinlich nicht über einen Sparhaushalt sprechen. Die Notwendigkeit von Steuererhöhungen, Ausgabenkürzungen wäre nicht da.“
Und während sich die Inflation in den Vereinigten Staaten im Oktober stärker als erwartet abgekühlt hat und auf 7,7 % gefallen ist, steigt sie im Vereinigten Königreich immer noch stark an und erreicht ein 41-Jahres-Hoch von 11,1 % Im vergangenen Monat.
Das stärkt die Erwartungen, dass die Bank of England die Zinssätze weiter erhöhen muss und sie länger hoch halten könnte, obwohl die Rezession diese Prognosen erschweren könnte.
Auch der Arbeitsmarkt des Landes bleibt äußerst angespannt, mit einer Beschäftigungsquote, die niedriger ist als vor dem Ausbruch des Coronavirus, und einer Rekordzahl von Menschen, die aufgrund einer Langzeiterkrankung nicht arbeiten.
„Großbritannien zeichnet sich dadurch aus, dass das Arbeitskräfteangebot sehr eingeschränkt war, vielleicht mehr als in anderen Ländern“, sagte Ruth Gregory, leitende britische Ökonomin bei Capital Economics.