© Reuters. Auf dieser Abbildung vom 10. März 2023 sind US-Dollar-Banknoten zu sehen. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration/Aktenfoto
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever, Kolumnist für Finanzmärkte.
Die Stimmung an den asiatischen Märkten wird am Donnerstag erneut von einer Mischung aus Vorsicht und Nervosität geprägt sein, mit bekannten Wurzeln: ein überstarker Dollar und steigende US-Anleiherenditen, eine Verschärfung der Finanzbedingungen und zunehmende Besorgnis über China.
Der steile Absturz an der Wall Street am Mittwoch nach einer weiteren Reihe rekordverdächtiger US-Wirtschaftsdaten zeigte, dass der unaufhaltsame Anstieg der Kreditkosten die Psyche der Anleger stärker belastet als die überraschende Stärke der US-Wirtschaft.
Dies wird sich wahrscheinlich auf die Marktöffnung in Asien auswirken, wo der Wirtschaftskalender am Donnerstag ziemlich voll ist – japanische Handels- und Maschinenaufträge, Arbeitslosigkeit in Australien und Hongkong sowie eine Zinsentscheidung der Philippinen sind alle in Sicht.
Der Dollar ist erwähnenswert. Am Mittwoch ist er erneut gestiegen und hat nun 18 der letzten 24 Sitzungen zugelegt. Er ist auf dem Weg zu seinem fünften wöchentlichen Anstieg in Folge, was sein bester Anstieg seit April-Mai letzten Jahres wäre.
Die Stärke des Dollars hat diese Woche die indische Rupie auf ein Rekordtief, den japanischen Yen auf ein Rekordtief von 2023 und in ein Gebiet getrieben, in dem Tokio letztes Jahr stark intervenierte, und den Offshore-Kurs in Sichtweite des Rekordtiefs vom Oktober.
Der doppelte Anstieg der Dollar- und US-Anleiherenditen ist ein klassisches Warnsignal für Schwellenländer, und dieses Mal ist es nicht anders.
Die Finanzbedingungen-Indizes von Goldman Sachs (NYSE:) zeigen, dass sich die Finanzbedingungen in China und den gesamten Schwellenländern in diesem Monat deutlich verschärft haben, und zwar um mehr als 100 Basispunkte, und dass beide nun in diesem Jahr die angespanntesten sind.
Die People’s Bank of China reagiert – am Dienstag senkte sie überraschend die Zinsen und am Mittwoch pumpte sie durch siebentägige Reverse-Repo-Geschäfte seit Februar das meiste kurzfristige Bargeld in das Bankensystem.
Aber der Druck auf Peking, mehr zu tun, um die schwächelnde Wirtschaft zu unterstützen, lässt sich daran erkennen, dass die 10-Jahres-Rendite auf den niedrigsten Stand seit Mai 2020 gesunken ist. Bemerkenswert ist, dass Chinas 10-Jahres-Rendite jetzt 170 Basispunkte unter dem liegt, dem größten Abstand seit 2007 .
Die Ölpreise, die letzte Woche den höchsten Stand des Jahres erreichten, sind aufgrund von Befürchtungen über eine nachlassende Nachfrage aus China nun auf dem Rückzug. und WTI-Rohöl sind diese Woche um 4 bis 5 % gefallen, beide sind auf dem besten Weg, ihre siebenwöchige Siegesserie zu beenden.
Vielleicht eine gute Nachricht, wenn es darum geht, die globale Inflation unter Kontrolle zu halten; Keine so gute Nachricht, dass der Wachstumsmotor der Welt stark ins Stocken gerät.
Es ist kein Wunder, dass chinesische und regionale Aktien unter Druck geraten. Chinesische Blue-Chip-Aktien fielen am Mittwoch den vierten Tag, und die Indizes MSCI World und MSCI Asia ex-Japan sind in den letzten 12 Sitzungen nun um 10 gefallen.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Donnerstag mehr Richtung geben könnten:
– Zinsentscheidung für die Philippinen
– Arbeitslosigkeit in Australien (Juli)
– Japan-Handel (Juli)
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Josie Kao)