Der Bundesagentur für Wohnungsbaufinanzierung (FHFA) schlägt Alarm wegen einer hohen risikobasierten Kapitallücke für Fannie Mae Und Freddie Mac, Überschreitung ihrer risikobasierten Anforderungen und erhöhte Betriebsrisiken. Dies geht aus dem Jahresbericht 2022 der FHFA an den Kongress hervor veröffentlicht früher in diesem Monat.
„Trotz eines erheblichen Wachstums der Verlustabsorptionsfähigkeit (Nettovermögen) jedes Unternehmens bleibt das verfügbare Kapital defizitär, was zum großen Teil darauf zurückzuführen ist, dass die von den Unternehmen ausgegebenen vorrangigen Vorzugsaktien vom regulatorischen Kapital ausgeschlossen sind“, heißt es in dem Bericht. „Die Unternehmen sind nach wie vor unterkapitalisiert, mit einem kombinierten bereinigten gesamten risikobasierten Kapitaldefizit von 421 Milliarden US-Dollar, was ihre angepassten gesamten risikobasierten Kapitalanforderungen und Puffer aufgrund der akkumulierten Defizite der Unternehmen übersteigt.“
Dem Bericht zufolge hat das Kreditrisikomanagement bei den GSEs weiterhin Priorität, insbesondere aufgrund der Auswirkungen der COVID-19-Coronavirus-Pandemie, die teilweise durch den Ausstieg von Kreditnehmern aus Forbearance-Programmen abgemildert wird. Ein hoher Anstieg der Immobilienpreise hilft ebenfalls, aber das Engagement bei Hypothekenbanken, die keine Banken sind, nahm im Jahr 2021 aufgrund der gestiegenen Verkäufe an die GSEs zu.
Aufgrund der anhaltenden Präsenz von Cybersicherheitsbedrohungen sind auch die operativen Risiken für die GSEs „erhöht“. Es wurden jedoch einige Schritte unternommen, um die Position der GSEs zu verbessern, einschließlich aktualisierter Mindestvoraussetzungen für die finanzielle Förderfähigkeit Ginnie Mae und FHFA gaben letzten August bekannt.
Der Bericht enthält außerdem eine Reihe gesetzgeberischer Empfehlungen im Zusammenhang mit dem regulatorischen Kapital der GSE für Maßnahmen, die nicht gesetzlich umgesetzt werden können, einschließlich Aktualisierungen des Genehmigungsstatuts der FHFA und zusätzlicher Flexibilitäten, die der Kongress gewähren könnte, um die Regulierung des Kapitals zu rationalisieren.
„Im Jahr 2008 änderte der Kongress das Genehmigungsstatut der FHFA, um der FHFA relativ umfassende Befugnisse zu geben, regulatorische Kapitalanforderungen für die Unternehmen vorzuschreiben“, heißt es in dem Bericht. „Die Änderungen von 2008 haben jedoch nicht die veralteten Definitionen des regulatorischen Kapitals aus dem ursprünglichen Genehmigungsgesetz aktualisiert.“
Im Gegensatz zum US-Bankenrahmen weist der Bericht darauf hin, dass die geltenden gesetzlichen Definitionen „ohne Einschränkungen bestimmte Kapitalelemente umfassen, die in Zeiten finanzieller Belastungen tendenziell weniger Verluste absorbieren können, wie z. B. latente Steueransprüche (DTAs)“.
In der derzeitigen Fassung erlaubt die Genehmigungssatzung der FHFA „der FHFA nicht ausdrücklich, die gesetzlichen Kapitaldefinitionen durch Verordnung anzupassen“, heißt es in dem Bericht.
Das im Jahr 2020 eingeführte und im Jahr 2022 geänderte Enterprise Regulatory Capital Framework (ECRF) der FHFA mindert zwar die Risiken, die mit bestehenden gesetzlichen Definitionen verbunden sind, ergänzende Anforderungen fügen „zusätzliche Komplexität zu einem bereits komplexen Kapitalrahmen hinzu“, heißt es in dem Bericht.
„Wenn der Kongress der FHFA durch Änderung oder Streichung der gesetzlichen Kapitaldefinitionen die gleiche Flexibilität wie den Bundesbankenaufsichtsbehörden einräumen würde, könnte die FHFA die Kapitalregulierung rationalisieren“, heißt es in dem Bericht.