Generalstaatsanwälte aus 24 von Republikanern kontrollierten Staaten, die sich von Alaska bis West Virginia erstrecken, schrieben letzten Monat an die SEC und nannten den Plan der Behörde zur Offenlegung des Klimas „ein schlecht beratenes Missgeschick bei der Umweltregulierung“.
Was ist der SEC-Plan bezüglich der Offenlegung von Klimarisiken? Die SEC kündigte im März Pläne an, von Unternehmen zu verlangen, ihre Klimarisiken innerhalb ihrer Geschäftstätigkeit offenzulegen, wenn sie ihre Jahresberichte und andere erforderliche Dokumente zusammenstellen. Wirtschaftsprüfer oder andere Experten analysieren dann die Daten in diesen Berichten. Im Mittelpunkt des Streits steht die Transparenz über die von Unternehmen in ihrer Lieferkette verursachten Emissionen, die sogenannten Scope-3-Emissionen.
Wer ist für diesen SEC-Plan zur Offenlegung von Klimarisiken? Die Bewegung wurde von mehreren großen Finanzunternehmen initiiert, um ihre Wirtschaftskraft zu nutzen, um Klimarisiken und Stranded Assets zu reduzieren. Der Vorschlag wird von zahlreichen Umweltschützern, Demokraten und einigen der größten öffentlichen Pensionskassen unterstützt.
Was ist der Hintergrund der von der SEC vorgeschlagenen Regelung? Die USA sind der größte historische Emittent von Treibhausgasen (THGs), und die Welt hat sich seit 1850 um etwa 1,1 Grad Celsius erwärmt, was den Planeten so heiß macht wie seit mindestens 125.000 Jahren nicht mehr. Die Geschäftspraktiken von Unternehmen haben in der Vergangenheit den Großteil dieser Treibhausgase verursacht. Unternehmen produzieren so ziemlich alles, was wir kaufen, verwenden und wegwerfen, und spielen eine übergroße Rolle bei der Förderung des globalen Klimawandels. Ein Bericht aus dem Jahr 2019 hat genau das festgestellt 100 Unternehmen sind seit der offiziellen Anerkennung des vom Menschen verursachten Klimawandels für 71 % aller Industrieemissionen verantwortlich.
Was wird die SEC-Klimaoffenlegungsregel bewirken? Wenn sie in Kraft tritt, wird die SEC-Regel Anlegern dabei helfen, finanzielle Risiken zu quantifizieren und zu standardisieren, die durch den Klimawandel und die Kohlenstoffwende entstehen Bloomberg-Grün. Emittenten müssten zusätzlich zu bestimmten geprüften Daten zu Treibhausgasemissionen berichten, wie sie Klimarisiken identifizieren und handhaben.
Wer ist gegen diesen SEC-Plan? Mehrere Wirtschaftslobbygruppen und Republikaner wehren sich gegen den Plan.
Was sagen diese oppositionellen Gruppen, was am SEC-Plan falsch ist? Die Generalstaatsanwälte, die gegen den SEC-Plan sind, führen drei Hauptanliegen an.
- Der SEC fehlt die gesetzliche Befugnis, sie auszustellen.
- Es verstößt gegen den First Amendment.
- Die Regel spiegelt keine begründete Entscheidungsfindung wider und würde daher einer willkürlichen und launischen Überprüfung durch die Gerichte nicht standhalten.
Lassen Sie uns konkreter werden. Was genau haben die Generalstaatsanwälte in ihrem Schreiben gesagt? Sie glauben, dass die Rolle der SEC darin besteht, Investoren und Finanzmärkte zu schützen. Diese Regel, so schrieben die republikanischen Anwälte in ihrem Brief vom 15. Juni, tut beides nicht und plädiert stattdessen für „nackte politische Präferenzen in der Ferne …“. Es ist Sache des Gesetzgebers, über wichtige politische Fragen wie diese zu entscheiden, nicht nicht gewählte Verwaltungsbeamte.“
Welche Drohungen haben die Generalstaatsanwälte ausgesprochen, um ihren Widerstand gegen die SEC-Klimaoffenlegungsregel zu untermauern? Wenn der SEC-Vorschlag in Kraft tritt, versprechen diese 29 Generalstaatsanwälte, ihre Investitionen von Banken und Vermögensverwaltern abzuziehen, die sich von fossilen Brennstoffen – und Waffen – trennen. Sie signalisieren auch, dass sie sich weiterhin gegen alle Vorschriften wehren werden, die darauf abzielen, die Transparenz bei Investitionen in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) zu verbessern.
Geht der Trend der Investoren dahin, die SEC-Regel zu verwässern? Nein. Die Proxy-Vorschau Das Team hat kürzlich die Höhepunkte der Proxy-Saison 2022 veröffentlicht, in der bisher rekordverdächtige 282 Stimmen und 34 Mehrheiten zugunsten der Offenlegung und der Maßnahmen zu ESG-Aktionärsbeschlüssen erzielt wurden. „Es war ein überwältigendes Jahr für Resolutionen mit einem Stimmenzuwachs von fast 60 %“, sagte Heidi Welsh, Executive Director des Sustainable Investments Institute und Co-Autorin von Proxy Preview. Bloomberg-Grün fügt hinzu, dass einer der größten Investoren, das California State Teachers’ Retirement System, sagt, die SEC sollte in ihrer Regel noch weiter gehen und die Offenlegung von Scope-3-Emissionen für alle börsennotierten Unternehmen verpflichtend machen.
Was sind Scope-3-Emissionen? Bis vor kurzem haben sich die meisten Unternehmen darauf konzentriert, Emissionen aus ihrem eigenen Betrieb und Stromverbrauch zu messen. Aber was ist mit all den Emissionen, für die ein Unternehmen außerhalb der eigenen Mauern verantwortlich ist – von den Waren, die es kauft, bis zur Entsorgung der verkauften Produkte? Das Treibhausgasprotokoll beschreibt, wie der Großteil der gesamten Unternehmensemissionen aus Scope-3-Quellen stammt, was bedeutet, dass viele Unternehmen erhebliche Verbesserungsmöglichkeiten verpasst haben. Scope-3-Emissionen sind das Ergebnis von Aktivitäten aus Vermögenswerten, die der berichtenden Organisation nicht gehören oder von ihr kontrolliert werden, die die Organisation jedoch indirekt in ihrer Wertschöpfungskette beeinflusst. Scope-3-Emissionen umfassen alle Quellen, die nicht innerhalb der Scope-1- und Scope-2-Grenzen einer Organisation liegen.
Wie reagieren große Investmentfirmen auf die Offenlegungspflichten zum Klimaschutz? Angesichts von Wirbelstürmen, Überschwemmungen und steigenden Temperaturen an Orten wie Texas haben große Investmentfirmen wie BlackRock oder JPMorgan Chase zunehmend genickt, dass sie keine andere Wahl haben, als Klimarisiken zu bewerten und anzugehen, wenn sie ihre finanziellen Risiken steuern wollen, so ein Analyse in der Washington Post.
Welche Änderungen könnten sich nach Inkrafttreten der SEC-Regel ergeben? Ein stärkerer Fokus auf ESG in Privatmärkten, neue Vorschriften wie die Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) der Europäischen Union und US-Ankündigungen, unter anderem eine Reduzierung der gesamtwirtschaftlichen Netto-Treibhausgasbelastung um 50-52 % gegenüber dem Niveau von 2005 im Jahr 2030 zu erreichen , schließen sich bereits zusammen, um das Wachstum der Klimatechnologie voranzutreiben. Tausende von Unternehmen haben sich öffentlich zu Netto-Null verpflichtet, wissenschaftlich fundierte Ziele gesetzt oder versucht, ihr umfassenderes Engagement für die Gesellschaft durch den B-Corp-Status zu demonstrieren.
ichIst die aktuelle Sprache der SEC-Vorschrift zur Offenlegung des Unternehmensklimas beschlossene Sache? Da die SEC Dutzende von Briefen von Einzelpersonen und Gruppen erhalten hat, die ihre eigenen Empfehlungen zu den Anforderungen an die Offenlegung des Klimas darlegen, kann es zu Änderungen in Sprache und Strenge kommen. Die SEC wird eine zweite Abstimmung durchführen, um die Verordnung abzuschließen.
Gibt es Anzeichen dafür, dass die SEC den Plan aufgeben wird, die Offenlegung des Unternehmensklimas zu verlangen? Nein. Alle Anzeichen deuten darauf hin, dass die SEC mit der Umsetzung der Regeln fortfahren wird.
Wenn die Regel erlassen wird, ist es wahrscheinlich, dass es gerichtliche Anfechtungen geben wird? Der rechtsgerichtete Aktivismus des Obersten Gerichtshofs – der den fossilen Kapitalismus einer emissionsfreien Zukunft mit erneuerbaren Energien vorzuziehen scheint – macht es wahrscheinlich, dass Gegner gegen die SEC-Regel Berufung einlegen werden.
Wann werden wir die endgültige SEC-Entscheidung erfahren? Im November – genau zu dem Zeitpunkt, zu dem die Zwischenwahlen stattfinden – sollten die Anleger viel Medienberichterstattung über den endgültigen SEC-Plan für umfassendere Offenlegungen zum Unternehmensklima sehen.
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