© Reuters. DATEIFOTO: Ein Blick auf den Eingang zum Gebäude der Ungarischen Nationalbank in Budapest, Ungarn 9. Februar 2016. REUTERS/Laszlo Balogh
Von Krisztina Than und Gergely Szakacs
BUDAPEST (Reuters) – Ungarns Zentralbank hat am Dienstag unerwartet zum vierten Mal innerhalb von nur zwei Wochen die Zinsen angehoben, inmitten eines Inflationsschubs, der den Forint und seinen Anleihenmarkt verstärkt unter Druck gesetzt hat.
Die Ungarische Nationalbank war die erste Zentralbank der Europäischen Union, die im Juni damit begann, die Zinsen anzuheben, um dem wachsenden Preisdruck angesichts einer schneller als erwarteten Erholung von der Coronavirus-Pandemie entgegenzuwirken.
Trotz zunehmender Anzeichen für starken Inflationsdruck verlangsamte die Bank jedoch im September das Tempo der Zinserhöhungen, was von einigen Analysten als Fehler bezeichnet wurde, bevor sie auf ihrer regulären Sitzung in diesem Monat das Tempo der Zinserhöhungen wieder beschleunigte.
Der NBH hat seinen Leitzins seit Juni um insgesamt 150 Basispunkte angehoben, aber Ökonomen sagten, aggressivere Zinserhöhungen der tschechischen und polnischen Zentralbanken Anfang dieses Monats ließen den NBH zunehmend als Ausreißer in der Region erscheinen.
Am Dienstag erhöhte die Bank in einer nicht zinsfestsetzenden Sitzung den Zinssatz für besicherte Kredite um 105 Basispunkte auf 4,1 % und den Tagesgeldsatz um 45 Basispunkte auf 1,6 %, weitete damit ihren Zinskorridor aus und verschaffte sich Spielraum für Gesetz.
“Die Ausweitung und asymmetrische Festlegung des Zinskorridors nach oben ist fester Bestandteil der Strategie der neuen Phase der Geldpolitik”, sagte die Bank.
“Um Preisstabilität zu erreichen und zu erhalten, ist es sehr wichtig, dass die Notenbank über entsprechende geldpolitische Handlungsspielräume verfügt.”
Der Forint, der letzte Woche mit 372 pro Euro auf ein neues Rekordtief gesunken war, festigte sich sofort nach der Ankündigung und erreichte bis 1403 GMT 366,1 gegenüber dem Euro von 367,14 pro Euro.
Peter Virovacz, Ökonom bei ING, sagte, der Wechsel könne dazu beitragen, den Forint bis Ende des Jahres auf rund 360 zu stützen, fügte jedoch hinzu, dass die Straffungsmaßnahmen der Bank aufgrund eines komplizierten geldpolitischen Instrumentariums mit erheblicher Verzögerung wirksam werden.
“Es ist wie bei einem Güterzug. Die Lokomotive ist vollgestopft mit Kohle, aber es dauert eine Weile, bis sie zündet und den Zug ins Rollen bringt”, sagte er.
Der Schritt am Dienstag erfolgt nur zwei Wochen, nachdem die Bank die Zinsen auf breiter Front um 30 Basispunkte angehoben und angekündigt hatte, ihren einwöchigen Einlagensatz als Reaktion auf kurzfristige Marktrisiken über den Basiszinssatz anzuheben.
Die Bank folgte dieser Zusage mit zwei Anhebungen des einwöchigen Einlagensatzes im Wert von zusammen 110 Basispunkten in den letzten zwei Wochen auf 2,9%.
Die Anhebung der letzten Woche brachte den Ein-Wochen-Satz jedoch in die Nähe des oberen Endes des Zinskorridors, was die Bank zum Handeln zwang, indem er das obere Ende des Korridors anhob. Am Donnerstag ist die nächste einwöchige Einlagentender fällig.
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