Von Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – Die asiatischen Aktienmärkte starteten am Montag vorsichtig in eine Woche, in der die Inflationszahlen die Hoffnungen auf frühere US-Zinssenkungen stärken oder zerstören könnten, während chinesische Wirtschaftsdaten den Optimismus hinsichtlich einer nachhaltigen Erholung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt auf die Probe stellen werden.
Peking hat bereits einen erfreulichen Anstieg der Inflation auf jährlich 0,3 % im April gemeldet, was dazu beitrug, die Sorgen über ein Abgleiten in eine anhaltende Deflation zu zerstreuen. Prognosen deuten auf weitere Zuwächse bei den Einzelhandelsumsätzen und der Industrieproduktion im April hin, die am Freitag erwartet werden.
Es gibt auch Berichte, dass chinesische Behörden den Grundstein für den Verkauf längerfristiger Anleihen im Wert von 1 Billion Yuan (138,39 Milliarden US-Dollar) legen, um die Konjunkturprogramme im Inland zu finanzieren.
Die verbesserte Stimmung hat dazu beigetragen, dass die chinesischen Blue Chips ein Siebenmonatshoch erreichten. Der breiteste MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans blieb unverändert und erreichte letzte Woche den höchsten Stand seit mehr als 15 Monaten.
Der Wechselkurs sank um 0,2 %, immer noch mit Spekulationen belastet, dass weitere Verluste des Yen die Bank von Japan dazu veranlassen könnten, die Zinsen in den nächsten Monaten anzuheben.
Viel hängt nun davon ab, ob der US-Inflationsbericht vom April nach drei Monaten voller Aufwärtsüberraschungen eine Abschwächung zeigen wird. Den mittleren Prognosen zufolge werden die Kernverbraucherpreise in diesem Monat um 0,3 % steigen, verglichen mit 0,4 % im März, wodurch die Jahresrate auf 3,6 % sinken wird.
Die Daten sind so wichtig, dass eine Rundung auf die zweite Dezimalstelle den entscheidenden Unterschied ausmachen könnte.
„Unsere ungerundete Kern-VPI-Prognose von 0,27 % im Monatsvergleich deutet auf größere Risiken für eine gemäßigte Überraschung mit einem gerundeten Anstieg um 0,2 % hin“, stellten Analysten von TD Securities fest.
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Eine niedrige Zahl würde wahrscheinlich die Wetten verstärken, dass die Federal Reserve ihre Zinsen bereits im Juli lockern könnte, was derzeit nur mit einer Wahrscheinlichkeit von 25 % eingeschätzt wird. Ebenso könnte ein hoher Inflationsdruck eine Zinssenkung über den September hinaus hinauszögern und die Preisgestaltung für eine Lockerung um 42 Basispunkte in diesem Jahr in Frage stellen.
Außerdem sind Zahlen zu US-Erzeugerpreisen, Einzelhandelsumsätzen und Arbeitslosenansprüchen fällig, zusammen mit Abschlussberichten zur europäischen Inflation, die die Erwartungen auf eine Zinssenkung der Europäischen Zentralbank im Juni verstärken dürften.
Diese Woche gibt es eine Reihe von Rednern der Fed, die die Märkte über ihre Gedanken informieren, darunter Fed-Chef Jerome Powell, der am Dienstag zusammen mit dem Chef der niederländischen Zentralbank erscheint.
HOCHWERTIGE US-GEWINNE
und die Nasdaq-Futures zeigten am frühen Montag kaum Veränderungen, nachdem sie letzte Woche aufgrund starker Unternehmensgewinne zugelegt hatten.
Da 80 % der Unternehmen Ergebnisse veröffentlicht haben, sind die Unternehmen auf dem besten Weg, ihre Gewinne um 7,8 % zu steigern, was deutlich über der April-Erwartung von 5,1 % liegt.
Sobald Nvidia (NASDAQ:) am 22. Mai die vierteljährlichen Gewinne von Magnificent Seven bekannt gibt, sind sie laut Tajinder Dhillon, Senior Research Analyst bei LSEG, auf dem besten Weg, um 49 % zu steigen.
Zu den Unternehmen, die diese Woche berichten, gehören Walmart (NYSE:), Heimdepot (NYSE:) und Cisco (NASDAQ:).
Auch die globalen Aktienindizes sind in den letzten Wochen auf Rekordhöhen gestiegen, obwohl die Märkte einige ihrer aggressiveren Wetten auf Zinssenkungen in diesem Jahr zurückgefahren haben.
„Eine einfache Interpretation der Finanzmarktleistung ist, dass die zugrunde liegende Stärke der Weltwirtschaft größer ist als erwartet und höhere Zinssätze das globale Wachstum widerspiegeln, anstatt es zu behindern“, sagt Bruce Kasman, Leiter der Wirtschaftsforschung bei JPMorgan.
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„Wir tendieren in diese Richtung, da sowohl unsere Wachstums- als auch unsere Leitzinsprognosen für 2024 steigen.“
Die relative Outperformance der US-Wirtschaft stützt weiterhin den Dollar, während nur die Gefahr einer japanischen Intervention ihn daran hindert, die 160-Yen-Marke erneut zu testen.
Der Dollar blieb am Montag stabil bei 155,92 Yen, während der Euro unverändert bei 1,0770 US-Dollar notierte, nachdem er letzte Woche auf Widerstand bei 1,0791 US-Dollar gestoßen war.
Gold lag bei 2.362 USD pro Unze, nachdem es letzte Woche aufgrund der Nachfrage von Momentum-Fonds und Gerüchten über anhaltende Käufe durch China um 2,5 % gestiegen war. [GOL/]
Die Ölpreise gaben Ende letzter Woche nach, da die Benzin- und Destillatvorräte in den USA vor Beginn der Sommerfahrsaison anstiegen. [O/R]
fiel um weitere 27 Cent auf 82,52 Dollar pro Barrel, während er um 21 Cent auf 78,05 Dollar pro Barrel sank.