„Der Osten steigt, der Westen sinkt“, heißt es in der von der Kommunistischen Partei Chinas (KPCh) propagierten Erzählung. Viele außerhalb Chinas nehmen seinen „unvermeidlichen Aufstieg“ als gelesen. Auf dem Weg, bis 2035 ein „modernes sozialistisches Land“ zu werden und bis 2049, dem 100 auf seinem wachsenden wirtschaftlichen Gewicht.
Es gibt jedoch einen kritischen Fehler in dieser Erzählung. Chinas Wirtschaft könnte die USA nicht überholen, da sie der sprichwörtlichen Falle des mittleren Einkommens erliegt. Hier stockt der relative Entwicklungsfortschritt der Länder im Verhältnis zu den reicheren Nationen und ist normalerweise durch schwierige wirtschaftliche Anpassungen und oft durch unvorhersehbare politische Konsequenzen gekennzeichnet.
Historisch gesehen war Chinas Wachstumswunder bemerkenswert. In den 30 Jahren bis 1990. Das Geld-BIP (der Marktwert der in einer Volkswirtschaft produzierten Waren und Dienstleistungen) für China und die USA in US-Dollar wuchs mehr oder weniger gleichzeitig um knapp über 6% bzw. 8% pro Jahr . . Aber in den nächsten drei Jahrzehnten verdoppelte sich Chinas BIP-Wachstum auf über 13%, während sich Amerikas auf 4,5% halbierte. Dadurch stieg Chinas BIP von 5 % des amerikanischen BIP auf 66 %.
Doch Chinas Wachstumsschub ist nun vorbei und die enorme Disparität beim BIP-Wachstum beseitigt. In den letzten Quartalen wuchs Chinas BIP halb so schnell wie die USA. Obwohl diese Diskrepanz wahrscheinlich nicht nachhaltig ist, bedeutet Amerikas BIP-Marge von 9 Billionen US-Dollar gegenüber China, dass vergleichbare Wachstumsraten des BIP in Zukunft die Marge aufrechterhalten und sogar vergrößern werden. Ein japanischer Thinktank hat kürzlich das Datum, an dem China die USA überholen soll, von 2029 auf 2033 verlängert. Verschiebungen wie diese sind jetzt ein Feature, und es wird noch mehr geben.
Fragen und Antworten
Was ist das Bruttoinlandsprodukt (BIP)?
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Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) misst den Gesamtwert der Wirtschaftstätigkeit in einem bestimmten Zeitraum.
Einfach ausgedrückt, wenn das BIP im Vergleich zu den letzten drei Monaten gestiegen ist, wächst die Wirtschaft; wenn es unten ist, zieht es sich zusammen. Zwei oder mehr aufeinanderfolgende Quartale einer Kontraktion werden als Rezession betrachtet.
Das BIP ist die Summe aller Güter und Dienstleistungen, die in der Wirtschaft produziert werden, einschließlich des Dienstleistungssektors, des verarbeitenden Gewerbes, des Bauwesens, der Energie, der Landwirtschaft und des Staates. Einige wichtige Tätigkeiten werden nicht mitgezählt, wie zum Beispiel unbezahlte Arbeit im Haushalt.
Das ONS verwendet drei Kennzahlen, die theoretisch dieselbe Zahl ergeben sollten.
• Der Wert aller produzierten Waren und Dienstleistungen – bekannt als Output- oder Produktionsmaß.
• Der Wert des aus Unternehmensgewinnen und -löhnen erzielten Einkommens – bekannt als Einkommensmaß.
• Der Wert von Gütern und Dienstleistungen, die von Haushalten, Regierungen, Unternehmen (in Bezug auf Investitionen in Maschinen und Gebäude) und aus dem Ausland gekauft werden – bekannt als Ausgabenmaß.
Ökonomen beschäftigen sich mit der realen Veränderungsrate des BIP, die die Entwicklung der Wirtschaft nach der Inflation erklärt.
Die britische Statistikbehörde, das Office for National Statistics, erstellt etwa sechs Wochen nach Monatsende monatlich BIP-Zahlen. Es vergleicht die Veränderung des BIP von Monat zu Monat sowie über einen Zeitraum von drei Monaten.
Das ONS warnt davor, dass sich Änderungen im Monatsverlauf als volatil erweisen können, und zieht es vor, die Wirtschaftsleistung über einen Zeitraum von drei Monaten zu bewerten, da der breitere Zeitraum Unregelmäßigkeiten ausgleichen kann.
Die am stärksten beobachteten BIP-Zahlen beziehen sich auf die vier Quartale des Jahres; für die drei Monate März, Juni, September und Dezember.
Die Zahlen werden in der Regel in den Folgemonaten revidiert, sobald mehr Daten von Unternehmen und der Regierung zur Verfügung stehen.
Das ONS berechnet auch die Größe der britischen Wirtschaft im Verhältnis zur Zahl der hier lebenden Menschen. Das Pro-Kopf-BIP zeigt, ob wir tatsächlich reicher oder ärmer werden, indem es die Auswirkungen von Bevölkerungsveränderungen ausblendet. Richard Partington
Dabei geht es weniger um Mathematik als vielmehr darum, warum China an einem Wendepunkt steht.
Denken Sie daran, dass wir schon einmal hier waren. In den 1930er Jahren würde Deutschland Europa, wenn nicht die Welt dominieren. In den 1960er und 1980er Jahren würden die Sowjetunion – die den USA bereits in der Weltraumtechnologie den Vormarsch genommen hatte – und später Japan, das die aufsteigende Wirtschaftskraft auf dem Planeten war, innerhalb von 10 bis 20 Jahren Amerika überholen und die Vorherrschaft übernehmen wirtschaftliche und technologische Macht.
Die Geschichte war nicht gut für den Konsens. Es gibt eine bis in die 1920er Jahre zurückreichende Tendenz, die Fähigkeit zur Selbstkorrektur amerikanischer Institutionen und Unternehmen zu unterschätzen. Ebenso verfolgten die Sowjetunion und Japan ähnliche Entwicklungsmodelle, die auf Verzerrungen beruhten, die unhaltbare und übermäßig hohe Ersparnisse, hohe Investitionen und schließlich hohe Schulden betonten. Ihre Entwicklungsmodelle brachen mit spektakulären Folgen, die auf chronisches Versagen von Institutionen und Regierungsführung zurückzuführen waren.
China ist unsere Version dieses Phänomens im 21. Jahrhundert. Seine Investitionsrate liegt gut 10 Prozentpunkte des BIP über dem Höchststand in der UdSSR und in Japan und ist stark mit Fehlallokation und Ineffizienz von Kapital sowie weit verbreiteten Schuldendienstproblemen verbunden.
Seine Null-Covid-Politik könnte die Barrieren zwischen China und der Weltwirtschaft bis 2023 oder sogar darüber hinaus aufrecht erhalten, aber abgesehen davon eine anhaltende Verlangsamung des Trendwachstums, verstärkt durch Überschuldung und den Wendepunkt jetzt bei Immobilien, wie von der bröckelnde Entwicklungsgigant Evergrande, ist bereits im Gange. Chinas Immobiliensektor im Wert von 60 Billionen US-Dollar entspricht dem Vierfachen des BIP und macht ein Viertel bis ein Drittel des jährlichen Wachstums aus. Es steht vor Jahren unangenehmer Anpassungen, nicht zuletzt, weil Entwickler Schulden abbauen, die Alterskohortenverträge für Erstkäufer abgeschlossen haben und wahrscheinlich auch die Immobilienpreise sinken.
Zudem ist Chinas Wirtschaftsstruktur unausgewogen. Das Pro-Kopf-Einkommen entspricht dem von Mexiko, aber der Pro-Kopf-Verbrauch ist nicht höher als der von Peru. Die Konsumausgaben machen etwa 37 % des BIP aus, etwas mehr als 2010 und viel niedriger als 2000. Das Produktivitätswachstum, das eng mit der Liberalisierung der Reformen verbunden ist, ist ins Stocken geraten.
Chinas Entwicklungsmodell muss dringend überarbeitet werden, um die Falle des mittleren Einkommens zu vermeiden. Je länger es verzögert wird, desto höher sind die Kosten. Chinas Führer erkennen an, dass Veränderungen notwendig sind, und Xi Jinping hat kürzlich den Slogan „gemeinsamer Wohlstand“ wiederbelebt, um die kommunistische Partei und die Bürger für eine Strategie zur Verringerung des Einkommens und der regionalen Ungleichheit sowie zur Verbesserung des Lebensstandards zu mobilisieren.
Doch diese politischen Ziele erfordern genau die liberalisierenden, progressiven und umverteilenden Reformen der Wirtschaft, die Xi Jinping ablehnt. Er verfolgt einen zunehmend ideologischen und totalitären Regierungsstil, bei dem die ohnehin schon dominierende Stellung von Partei und Staat in der Wirtschaft weiter gestärkt wird.
Perverserweise hat er einen Widerspruch geschaffen, in dem selbst die Expertise der KPC in dialektischen Argumenten wenig hilfreich sein kann. Die jüngste Flut neuer Gesetze und Verordnungen, die sich beispielsweise an Privatunternehmen und Unternehmer richten, soll die Kontrolle des Teils festnageln und den Privatsektor politisch unter Kontrolle bringen. Dies ist kaum mit dem Produktivitätswachstum und der Innovation vereinbar, von denen Chinas hohe wirtschaftliche Ambitionen abhängen.
Um die Vereinigten Staaten zu überholen, braucht es viel mehr als nur eine Erzählung. Es erfordert eine Politik, die Xis China ablehnt, und könnte nur eine Fata Morgana bleiben. Die Folgen für China und den Rest der Welt wurden nicht richtig bedacht.